Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações

Professor Owain ap Gwilym.
Divisão: Estudos Financeiros.
Localização: Sala 1.17, Hen Goleg.
O professor ap Gwilym publicou mais de oitenta artigos de pesquisa acadêmica. Seu trabalho apareceu em muitas revistas internacionalmente reconhecidas, como Journal of Banking and Finance, Journal of International Money and Finance, European Financial Management, Financial Analysts Journal, Journal of Futures Markets, Journal of Derivatives e Journal of Business Finance and Accounting. Anteriormente, ele era professor de finanças na Aberystwyth University, e também ocupou cargos acadêmicos nas universidades de Southampton e Swansea.
Ele lidera o grupo de pesquisa de classificação de crédito em Bangor, que inclui o Dr. Rasha Alsakka, o Dr. Edward Jones, o Dr. Noemi Mantovan, o Dr. Gwion Williams e vários estudantes de doutorado.
Ele se envolveu em projetos com várias organizações, incluindo CFA UK, Chartered Banker Institute, Financial Times, Fitch Learning, Fitch Ratings, InteractiveData, Inquire, Moody's Investors Service, Risk Books e Scottish Widows.
Ele é editor associado do European Journal of Finance.
Funções dentro da Bangor Business School.
Vice-diretor de Diretor de Estudos da Escola para cursos de pós-graduação em bancos e finanças.
Interesses de pesquisa.
Risco de crédito e ratings de crédito, Microestrutura de mercado, Gerenciamento de investimentos.
Qualificações.
PhD (Finanças), University of Wales (Swansea).
Bacharel em Ciências da Gestão, Universidade de Gales (Swansea).
Publicações recentes selecionadas.
& ldquo; O que desencadeia diferenças de opinião em ratings soberanos? Os papéis da divulgação de informações e do risco político ", International Journal of Finance and Economics (2017), em breve. Co-autores: Huong Vu e Rasha Alsakka. & ldquo; Os futuros de ações simples são usados ​​como uma alternativa durante uma proibição de venda curta? & rdquo ;, Journal of Futures Markets (2017), em breve. Co-autores: Bouchra Benzennou e Gwion Williams. & ldquo; Diferenças de opinião em sinais de crédito soberano durante a crise européia ;, European Journal of Finance (2017), em breve. Co-autores: Rasha Alsakka e Huong Vu. & ldquo; A divulgação do status de classificação soberana não solicitada afeta as classificações bancárias? & rdquo ;, British Accounting Review (2017), 49 (2), 194-210. Co-autores: Patrycja Klusak e Rasha Alsakka. & ldquo; Em busca de conceitos: os efeitos da demanda especulativa sobre os retornos de ações; rdquo ;, European Financial Management (2018), 22 (3), 427-449. Co-autores: Iftekhar Hasan, Qingwei Wang e Ru Xie. & ldquo; Commonality in equity liquidity options: Evidência de mercados europeus & rdquo ;, European Journal of Finance (2018), 22 (12), 1204-1223. Co-autores: Thanos Verousis e Nikolaos Voukelatos. & ldquo; A determinação intradiária de liquidez nos mercados de opções de equidade NYSE LIFFE & rdquo ;, European Journal of Finance (2018), 22 (12), 1164-1188. Co-autores: Thanos Verousis e Chen Xiao Hua. & ldquo; O impacto de um tamanho de marca com base no prémio sobre a liquidez da opção de equidade & rdquo ;, Journal of Futures Markets (2018), 36 (4) de abril, 397-417. Co-autores: Thanos Verousis e Nikolaos Voukelatos. & ldquo; A credibilidade soberana afeta as avaliações bancárias em mercados emergentes? & rdquo ;, Journal of International Financial Markets, Institutions & amp; Dinheiro (2018), 36, 113-129. Co-autores: Gwion Williams e Rasha Alsakka. & ldquo; Os sinais de crédito que mais importam para spreads de títulos soberanos com classificação dividida & rdquo ;, Journal of International Money and Finance (2018), 53, 174-191. Co-autores: Huong Vu e Rasha Alsakka. & ldquo; Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções de índice de ações; análise internacional da análise financeira (2017), 34, 101-113. Co-autores: Vu Tran e Rasha Alsakka. "Speculate against speculative demand", International Review of Financial Analysis (2017), 34, 212-221. Co-autores: Arben Kita e Qingwei Wang. "O canal de classificação do banco soberano e as baixadas das agências de rating durante a crise da dívida européia", Journal of International Money and Finance (2017), 49, 235-257. Co-autores: Rasha Alsakka e Nhung Vu. "As implicações de um efeito de ancoragem de preços no mercado de cima da London Stock Exchange", International Review of Financial Analysis (2017), 32, 37-46. 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"Mudanças estruturais, composição de propagação bid-ask e tamanho de tiqueteira em negociação de futuros interbancários", European Journal of Finance (2018), 17 (4), 285-306. Co-autores: Frank McGroarty e Stephen Thomas. "Leads e atrasos nas classificações de crédito soberano", Journal of Banking and Finance (2018), 34 (11), 2614-2626. Co-autor: Rasha Alsakka. & quot; Price clustering and underpricing in the IPO aftermarket ;, International Review of Financial Analysis (2018), 19 (2), 89-97. Co-autor: Thanos Verousis. & quot; Tamanho agrupado no mercado de futuros de índice FTSE100 & gt; Journal of Futures Markets (2018), 30 (5), 432-443. Co-autor: Lei Meng. "O papel da informação privada na volatilidade de retorno, os spreads de oferta e o nível de preços no mercado de câmbio", Journal of International Financial Markets, Institutions and Money (2009), 19 (2), 387-401. Co-autores: Frank McGroarty e Stephen Thomas. "Os determinantes do volume de negociação para os contratos de futuros Euribor com cotação cruzada", European Journal of Finance (2009), 15 (1), 89-102. Co-autores: Samir Aguenaou e Mark Rhodes.
ASB4403 / 4103 Mercados Financeiros Internacionais ASB4441 Questões atuais em Finanças Internacionais ASB9040 Mercado de Capitais e Gestão de Tesouraria ASB4903 Seminários de Pesquisa Financeira (coordenador) Mestrado em Mestrado (coordenador) Doutorado: pesquisa de Ratings de Crédito.
Actividades.
Journal of Banking & amp; Finanças, 2018-17.
Análise Internacional de Análise Financeira, 2018-17.
Atualmente, 6 alunos. Eu supervisionei 21 doutores completos.
Exames externos de doutorado.
Bradford, Bristol, Cardiff, Cass, Durham, Hull, Manchester, Reading, Robert Gordon, Southampton, St. Andrews, Swansea, Sydney.
Aston, Cass, Exeter, Lancaster, Manchester.
Outros indicadores do impacto da pesquisa.
Pesquisas apresentadas no Financial Times e no New York Times.
Meu Bangor para funcionários e estudantes.
Bangor Business School.
Hen Goleg, Bangor University, College Road, Bangor, LL57 2DG.
Telefone: +44 (0) 1248 383879.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Resumo: Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índice de ações e as classificações de crédito soberano. Os sinais da S & P e da Moody's apresentam forte impacto sobre a volatilidade implícita na opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado sobre os mercados de ações dos países avaliados. São encontradas relações causais fortes entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & P e pela Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody's, o que implica diferenças nas políticas das agências de rating. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. As descobertas destacam a importância da informação de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índice de ações e as classificações de crédito soberanas. Os sinais de S & amp; P e Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita em opção, enquanto a influência da Fitch é menos significativa. As baixadas do Moody reduzem a incerteza do mercado em relação aos países classificados e # 039; mercados acionários. São encontradas fortes relações de causalidade entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito divulgados pela S & amp; P e Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody & # 039; s, o que implica diferenças nas agências de rating; políticas. A presença de classificações adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. As descobertas destacam a importância da informação de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Destaques.
Os sinais de crédito da S & amp; P / Moody's têm maior impacto na volatilidade implícita do que a Fitch.
As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado.
Existem fortes ligações de causalidade entre a volatilidade implícita da opção e as classificações soberanas.
A presença de ratings adicionais provavelmente reduzirá a incerteza do mercado.
Os resultados mostram a importância da informação de classificação e oferecem implicações políticas.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índice de ações e as classificações de crédito soberanas. Os sinais de S & amp; P e Moody exibem forte impacto na volatilidade implícita em opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. Os downgrades do Moody & # x27; reduzem a incerteza do mercado sobre os países classificados; # x27; mercados acionários. São encontradas fortes relações de causalidade entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & amp; P e Fitch, mas apenas as mudanças de classificação reais pela Moody & # x27; s, o que implica diferenças nas agências de rating; # x27; políticas. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. As descobertas destacam a importância da informação de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Ações de classificação soberana e a volatilidade implícita das opções do índice de ações.
Abstrato.
Este artigo examina a interação entre o mercado de opções de índice de ações e as classificações de crédito soberanas. Os sinais da S & P e da Moody's apresentam forte impacto sobre a volatilidade implícita na opção, enquanto a influência de Fitch é menos significativa. As baixadas da Moody's reduzem a incerteza do mercado sobre os mercados de ações dos países avaliados. São encontradas relações causais fortes entre os movimentos na volatilidade implícita em opção e todos os sinais de crédito lançados pela S & P e pela Fitch, mas apenas mudanças de classificação reais pela Moody's, o que implica diferenças nas políticas das agências de rating. A presença de ratings adicionais tende a reduzir a incerteza do mercado. As descobertas destacam a importância da informação de classificação no processo de descoberta de preços e oferecem implicações políticas.
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Volume (Ano): 34 (2017)
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